2018年6月30日

虧損的上半場,期待逆轉勝利

豐收兩年後,今年2018年,我虧損了⋯⋯
我不用句號,而用「未完成」的刪節號,是因為「今年還沒結束」。而且所謂的虧損絕大部分是「未實現損益」。我沒賣,絕對的損益未定。
正如標題所言,上半年的帳面虧損,期望下半年有機會逆轉勝。再不然,明後年也能大贏回來!
2017年美股、台股收高,大夥喜呵呵!2018年ㄧ月更延續漲勢,那知二月開始的股災讓股價—至少我的持股都如此—一路下挫。我年初一直逢跌買入,也大換股。結果,現金比變得太低,持股帳面價值也一路縮水。我自認為在資產配置上沒有做的很好,也換手太頻繁。看,從2017年底收盤至六月底:
BRK.B 從$198.22,下跌至$186.65,跌幅5.8%。
鴻海從$95.2,下跌至$83.2,跌幅12.6%。
GE從$17.45,下跌至$13.61,跌幅22%。
鴻海,本來預期工業富聯(FII)的上市能帶動它股價的大漲,然後轉換成更高的現金比。然而,事不如人願。現在看起來,需要長期抗戰。
BRK.B 跌,是加碼的好時候。可惜我早已加碼過了,本擬再利用鴻海獲利了結的資金持續加碼,可是鴻海股價不給力。
GE,我抄底的過早、過快—去年底到今年初—以致加碼的資金用盡後,它還跌了30%。將部分股票認賠賣出後,轉換成鴻海的股票。剩餘的,先抱著看看。
京城銀,我抱了兩年,年初賣了絕大部分,轉換成鴻海股票。雖可惜沒有賣在最高點,但兩年來投資報酬率還蠻不錯的。這是一檔我花了很大精神研究的股票,就可惜當初買得不夠多—就像巴菲特說的:我吸吮著我的大拇哥。
展望下半年,會不會突然大熊市來臨讓我虧的更慘?不知道。但《美股價格「相對合理」入市時機浮現?》(註1) 一文讓我發現:現在美股的本益比沒有高的離譜;而且股價愈跌,本益比反而顯得更低。所以,持續和緩地下跌是有可能的;但是,要猛烈地崩跌入大熊市,不太可能。畢竟,凡有泡沫才會破裂。吹得愈大的泡沫,爆得愈狂烈。既然,大牛市末段還沒有進入瘋狂的飆漲期,就還不會出現跳水式的大崩盤。所以,手握好股的我,短期間雖然看不到大獲利了結的機會,但也不致於跌入萬劫不復之地。還有,要說明ㄧ點:我的BRK.B 不會獲利了結喔!
世足賽正火烈,我也期待,在暫時落後的上半場後,能迎來逆轉的勝利。

註1:聯合報2018/6/13財經觀點,富達國際投資解決方案開發主管大衛.巴可(David Buckle):《美股價格「相對合理」入市時機浮現?》。

2018年6月7日

期待明天工業富聯(FII)的上市

自從富士康工業互聯網(工業富聯,FII)上市IPO審查通過之後,我就加碼了鴻海的股票,並在2018/3/27寫了《抽籤FII ?買鴻海!》一文。畢竟,身處台灣,FII的股票抽籤和買賣,不是那麼容易做到。再者,母以子貴,FII上市IPO後,若股價狂飆(證諸往例,IPO的股價必會狂飆),母公司受到飆股氣氛和帳面價值增長的影響,也必會跟漲。
但是,FII的上市,2018/1/31鴻海臨時股東會通過,2/1申請,3/8中國信託證監會「火速」通過,然後就進入新聞的緘默期⋯⋯漫長的緘默期。終於,五月底進入上市抽籤;終於,公布6/8上市;終於,等到鴻海股價反彈⋯⋯我可是被「套」了兩個多月!今天6/7鴻海收盤價$91.2,終於解套了!
期待明天工業富聯(FII)的上市!期待它也能仿效之前IPO的藥明康德,股價連16天漲停(股價漲4.5倍),帶動母公司鴻海的股價一路飆漲(鴻海漲幅應該會小很多)。
雖然,工業富聯(FII)掛牌價的本益比相對陸股偏低,卻是一個可以先蹲後跳的機會。另外,鴻海董事會決議公司減資,這事還待6/22的股東會通過。鴻海6/22股東會當天,是工業富聯(FII)上市的第十天。我猜,鴻海減資的「利多」,可能還會助漲工業富聯(FII)的股價飆一段日子。讓我們拭目以待。
股價狂飆過後,股票是抱是賣?我想都可以。畢竟,鴻海母公司手握工業富聯(FII)84.8%的股權,有三年的閉鎖期,母子公司的高層必會小心經營。鴻海減資將會拉高未來的EPS,也促漲其PER,最後一起拉高股價,鴻海股東還是有更好的未來。最後,鴻海這些年布局的機器人、AI、互聯網和雲端等,逐步要收成了,這也是促漲未來鴻海股價的因素。所以,即使期待的鴻海股價飆漲未發生,鴻海後續的利多還是不會讓我們太失望。

PS. 再次政策宣導:我並沒有推薦任何人買進、賣出鴻海股票!我只是表達自己當下的想法和做法,等待時間驗證。除了BRK.B 外,我不推薦買進任何股票。任何投資人該自己心有定見,能夠分析企業,做出自己的投資決策。千萬不要問我:何時該買、該賣鴻海股票。而且,任何投資都有風險在,投資人該仔細評估,自己承擔後果。