看巴菲特指標，看現在的股市

巴菲特指標，是巴菲特在2001年財星雜誌專文中所提到，利用股市總市值和GNP的比值，作為大盤是否過高或是過低的參考。

目前(2018/2/2)，美股巴菲特指標不低：145，台股巴菲特指標蠻高的：191 (資料來源：財經M平方)。

但，巴菲特在那一次以後就沒有再提「股市總市值和GNP比值」的所謂巴菲特指標。所以，我猜這樣的「巴菲特指標」只是有參考的價值，並沒有絕對的對應關係。

如果，如圖所列財經M平方的資料正確。那麼自1980年至今38年的美股巴菲特指標走勢來看，最高點在2000年的網路泡沫和「現在」，都在數值150左右。反而，近幾十年來最大的金融海嘯—2008年—巴菲特指標僅在110左右數值，是30年來「第三高」。

2000年至今18年的台股巴菲特指標走勢來看，近幾十年來最大的2008年金融海嘯時數值只是「次高點」，約在170左右。反而「現在」是最高點，是金融海嘯後屢創的新高點。2000年網路泡沫時的台股，只是相對高的點。

這說明巴菲特指標，與股市高點反轉並沒有絕對的對應關係。巴菲特指標有它的參考性，但就是「參考性」！

當然，生於憂患，而死於安樂。人無遠慮，必有近憂。

已走了9年的美股牛市，近10年的台股牛市，無可諱言，現在是絕對的高點。但是，若說牛市馬上就結束，熊市猝然而臨，我倒不這麼認為。一來，我追蹤的幾檔美股，以PBR、PER來算，都還在合理價格。二來，從<台股萬點，基金規模不升反降>這篇報導來看，散戶們似乎「高處不勝寒」紛紛退出場外，那麼「擦鞋童理論」還未達標。也就是說，投資人還有所節制，並未瘋狂搶進。那台股就還沒到資金買盡、即將反轉而下的狂歡派對之時。因此，我還是認為：現在可能是牛市末升段，或是牛市後半段，熊市還不急著來。當然，這純屬臆測！我不可能預知未來。每個投資人要自行分析，自己判斷，自我負責；沒有人能牽著你的鼻子走，並為你做決定。

台股萬點 基金規模不升反降

https://fund.udn.com/fund/story/5854/2966621