2017年6月30日

我犯了倉促買股的錯誤

之前讀過好市多(Costco)獨特競爭優勢的文章,了解到它比沃爾瑪(Wal-Mart)更具有長久的競爭力。過去8年,好市多(COST)的股價一路走高,從金融海嘯後的低點到最近的高點,股價漲了6倍;相對而言,沃爾瑪(WMT)同時間股價最多只漲了2倍。而且,這8年時間,好市多的股價似乎只要拉回就是買點,股價續創新高,一直漲一直漲。
最近,好市多的股價拉回,似乎已經打底了。6/26那天半夜起床,看了一下,我就買了,是用先賣掉部分可口可樂的資金買進--減碼可口可樂,不是清倉可口可樂--買在$160.18。衝動買完才發現,雖然好市多的股價已經自高點回落12.6%,而且將來它的股價還有可能創新高。但是,相對於它現有的價值,它的股價漲得太高了,不管是以PBR或PER來算。
我沒有估算清楚好市多的內在價值,就憑股價線圖的走勢來買進。
這樣的買進動作讓我的心很不安,因為這樣的買股並沒有實在內在價值作依據,只是依著市場先生的好惡來買賣。這樣的買股讓我不能安心持有,坐等獲利。於是,隔兩三天就小賠清倉COST。
六月天,正如大家所期,美國聯準會(Fed)再度升息了。當時,我寫下ㄧ些我對聯準會(Fed)升息之後的看法:
1. 美元回流美國,戳破新興市場資產泡沫。新興市場股市跌,美股漲。美元也會漲,台幣卻可能會跌。
2. 美股漲,漲多久?我不知道。
3. 台幣跌,台股也會跌,但仍會有黑馬股續創新高。
4. 這當頭,我要逢高減碼,保留部分現金。但是,低買的卓越股,我會續抱。
這些看起來都像預測,而沒有人能預測未來,所以,我的預測觀點也可能都不會發生。
但是,有一點倒是要注意:居高思危。美股、台股都續創新高,台股萬點以上交易日屢屢創新。倒不是說馬上就看得到美股、台股崩跌,也不是說它們的牛市不會再更長,而是說這時候要更加謹慎小心。
清倉、賣股、走人,我不認為該這樣。因為,牛市可能還會持續蠻長一段時間,我們抱的績優股(像鴻海呀)可能還會大漲好幾波。賣掉,與優渥的獲利擦身而過,令人搥心肝。但是,這個時候應該要減少買進的動作,至少要等到超低價才來買進(價格遠低於價值),以免落入追高的風險。就像我這次買進好市多的股票ㄧ樣。甚至,可以減碼部分的股票,增加資產的現金比。就像我減碼可口可樂的股票ㄧ般。但,不宜減碼過快、過急、過多。因為,我去年就犯了賣出太多低價買進好股票的失誤,看著它們股價一路漲,真是搥心肝!
美股、台股創新高,美國聯準會(Fed)再度升息,我們要小心謹慎,不宜追高,也不要過快、過急、過多地減碼手上的績優股。先樂看股價創新高,慢慢增加現金比,多多觀望,讓一動不如一靜。但如果是定期定額存波克夏股票,那就不用管了,也不要看盤了,只看存了多少股吧!