2021Q3起買進波克夏B股合理價

2021Q3財報今晚發布。2021/10/27 波克夏最新發行股數，合計為A股1,488,923股；相較2021/7/26 Q2的1,507,048股，減少了1.2%。這是因為波克夏第三季又積極回購股票，回購了76億美元。總計今年前九個月已經回購了202億美元，總發行股數又減少了。好棒！

2021/9/30 歸屬於波克夏股東權益為472,480m，相較6/30 的470,409m ，成長了0.4%。不多。

波克夏B股每股帳⾯價值：資產負債表-波克夏股東權益472,480m ➗最新發行A股股數1,488,923股，得到2021Q3波克夏A股每股帳⾯價值為$317,330，再➗1,500折算成B股，得到2021Q3波克夏B股每股帳⾯價值$211.55。相較2021Q2 BRK.B BPS=$208.09，波克夏Q3每股帳面價值成長了1.7%。也不多。但相較去年底BRK.B BPS=$191.35，波克夏前3季每股帳面價值成長了10.6%。就很多了！

2021Q3波克夏B股每股帳⾯價值：$211.55。

PBR≦1.5 → BRK.B=$317.33

PBR≦1.2 → BRK.B=$253.86

PBR≦1.1 → BRK.B=$232.71

相對Q2，2021Q3波克夏每股帳⾯價值成長：1.7%。

2021Q3波克夏B股 EPS=$4.59，相較Q2的EPS=$12.33，大降63%；與Q1的EPS=$5.09接近。但前九個月合計EPS=$22.02，若硬要算本益比(假設Q4的EPS等同Q1的$4.59)，以昨天11/5的BRK.B 收盤價$287.88來算：目前本益比 PER=10.8。股價低估了！但是，純參考，我們估算波克夏的內在價值還是以本淨比(PBR)為準。

2021Q3約當現金(包含保險和其他子公司存放的現金、約當現金、美國國債券) 合計1492億美元，相較Q2的1441億美元，增加了51億美元3.6%的現金。你知道：波克夏1492億美元的子彈(約當現金)是怎麼樣一個數字？以現在新台幣兌美元1:28來算，約為4.2兆新台幣，是中華民國中央政府約兩年又一季的總預算！發給2,300萬台灣人民，每人可得新台幣18萬多！夠可觀吧！

保險浮存金九月底已增加到1,450億美元。波克夏的保險浮存金加約當現金，夠中華民國ㄧ任總統四年總預算的經費了！發給台灣人，每人可得新台幣36萬元！多不多？美國、甚至全球股市下一次的金融危機來罷！波克夏準備好了。

昨天11/5的BRK.B 收盤價$287.88，以BPS=211.55來算，PBR=1.36，股價合理。2021/5/10 BRK.B 最高價$295.083，以BPS=211.55來算，PBR=1.39，也還蠻便宜的喔！

上主是我的牧者，我實在一無所缺。他使我臥在青綠的草場，又領我走近幽靜的水旁，還使我的心靈得到舒暢。(詠23:1~3)

PS. 波克夏2021Q3財報，我們依舊採用財報上最近期的總發行股數，來核算我們「獨有的」、「最新的」波克夏B股每股帳⾯價值。