虧損的上半場，期待逆轉勝利

豐收兩年後，今年2018年，我虧損了⋯⋯

我不用句號，而用「未完成」的刪節號，是因為「今年還沒結束」。而且所謂的虧損絕大部分是「未實現損益」。我沒賣，絕對的損益未定。

正如標題所言，上半年的帳面虧損，期望下半年有機會逆轉勝。再不然，明後年也能大贏回來！

2017年美股、台股收高，大夥喜呵呵！2018年ㄧ月更延續漲勢，那知二月開始的股災讓股價—至少我的持股都如此—一路下挫。我年初一直逢跌買入，也大換股。結果，現金比變得太低，持股帳面價值也一路縮水。我自認為在資產配置上沒有做的很好，也換手太頻繁。看，從2017年底收盤至六月底：

BRK.B 從$198.22，下跌至$186.65，跌幅5.8%。

鴻海從$95.2，下跌至$83.2，跌幅12.6%。

GE從$17.45，下跌至$13.61，跌幅22%。

鴻海，本來預期工業富聯(FII)的上市能帶動它股價的大漲，然後轉換成更高的現金比。然而，事不如人願。現在看起來，需要長期抗戰。

BRK.B 跌，是加碼的好時候。可惜我早已加碼過了，本擬再利用鴻海獲利了結的資金持續加碼，可是鴻海股價不給力。

GE，我抄底的過早、過快—去年底到今年初—以致加碼的資金用盡後，它還跌了30%。將部分股票認賠賣出後，轉換成鴻海的股票。剩餘的，先抱著看看。

京城銀，我抱了兩年，年初賣了絕大部分，轉換成鴻海股票。雖可惜沒有賣在最高點，但兩年來投資報酬率還蠻不錯的。這是一檔我花了很大精神研究的股票，就可惜當初買得不夠多—就像巴菲特說的：我吸吮著我的大拇哥。

展望下半年，會不會突然大熊市來臨讓我虧的更慘？不知道。但《美股價格「相對合理」入市時機浮現？》(註1) 一文讓我發現：現在美股的本益比沒有高的離譜；而且股價愈跌，本益比反而顯得更低。所以，持續和緩地下跌是有可能的；但是，要猛烈地崩跌入大熊市，不太可能。畢竟，凡有泡沫才會破裂。吹得愈大的泡沫，爆得愈狂烈。既然，大牛市末段還沒有進入瘋狂的飆漲期，就還不會出現跳水式的大崩盤。所以，手握好股的我，短期間雖然看不到大獲利了結的機會，但也不致於跌入萬劫不復之地。還有，要說明ㄧ點：我的BRK.B 不會獲利了結喔！

世足賽正火烈，我也期待，在暫時落後的上半場後，能迎來逆轉的勝利。

註1：聯合報2018/6/13財經觀點，富達國際投資解決方案開發主管大衛．巴可(David Buckle)：《美股價格「相對合理」入市時機浮現？》。