2024年11月5日

11/4週一BRK.B 收盤價$442.29本淨比PBR=1.52

波克夏11/2上週六Q3財報才發布,昨天11/4週一的股價就跌,還跌不少,最低跌3.1%。媒體報導是:波克夏Q3獲利「不如預期」。
我們看看,以Q3波克夏最新的每股帳面淨值BPS=$291.72來算,11/4週一BRK.B 收盤價$442.29,本淨比PBR=1.52,剛好而已。
BRK.B股價自最高$484.82跌到週一最低的$437.90,跌了9.7%,跌幅不大。我們波克夏持股者就平靜心情繼續抱股吧!

2024年11月3日

2024Q3起買進波克夏B股合理價格

波克夏2024Q3季報,2024/10/21最新發行股數,合計為A股1,437,608股,相較2024/7/23的1,436,696股 ,反而增加了912股,增加了0.063%。前9個月(也和Q2時一樣)波克夏花了29億美元回購股票。
2024Q3歸屬於波克夏股東權益為629,069m,相較2024Q2的601,697m,增加了27,372m,+4.55%。波克夏B股每股帳⾯價值:資產負債表-波克夏股東權益629,069m ➗最新發行A股股數1,437,608股,得到2024Q3波克夏A股每股帳⾯價值為$437,580,再➗1,500折算成B股,得到2024Q3波克夏B股每股帳⾯價值$291.72,相較2024Q2的$279.20,增加了4.48%。
2024Q3波克夏B股每股盈餘 EPS=$12.18,前9個月合計EPS=$32.14。賺很多!
波克夏的總約當現金(加上鐵路、公用事業和能源子公司的約當現金) 2024Q3來到3,252.12億美元,相較2024Q2的2,769.42億美元增加了482.7億美元(約合新台幣1.5兆),+17.4%。波克夏Q3總約當現金約合新台幣10.4兆(1:32),其中88.6%的約當現金是以美國國債的型式放著,吃著美債的高利息。
2024Q3波克夏保險浮存金增加50億,來到了1,740億美元(約合新台幣5.6兆)。

2024Q3波克夏B股每股帳⾯價值:$291.72。
PBR≦1.5 → BRK.B=$437.58
PBR≦1.2 → BRK.B=$350.06
PBR≦1.1 → BRK.B=$320.89
2024Q3波克夏每股帳⾯價值增加:4.48%。

2024Q3波克夏又增加了更多的現金,總約當現金有3,252.12億美元,約合新台幣10.4兆,再加上保險浮存金有1,740億美元(約合新台幣5.6兆),總共有新台幣16兆的深口袋。若再遇到超級大的金融危機,波克夏真能想幹嘛就幹嘛,危機入市。
巴菲特曾說:「現金對公司就像氧氣對人,平常時候你不會感受到它的存在,一旦缺乏了,你就無時無刻不惦念著它的重要。」
台股、美股現在指數都在高峰,是否馬上又能夠漲到下一個高峰,我們不知道。巴菲特儲備著大量現金等待著下次的金融危機,是否「過早」的儲備,我們也不知道。但居安思危、充足準備總是需要的,為規避風險的我們更是需要。

注意:我不會主動跟你加好友,也不會拉你進群組,這都是詐騙的手段。

耶穌說:「天國又好像一個尋找完美珍珠的商人;他一找到一顆寶貴的珍珠,就去,賣掉他所有的一切,買了它。」(瑪13:45~46)

2024年9月21日

試算0056的報酬率

社大上課時學員提到0056 ETF,我提議一起研究看看。從元大官網找到許多的資料,知道0056的全名是「元大台灣高股息證券投資信託基金」,成立於2007年12月,成立時的單位價格是25元。
截至2024年第3季,它的淨資產達3千多億,最新單位淨值為37.98元。它最新的投資月報裡提到「成立以來累積報酬率」為276.21%。若我們以0056成立於2007年12月,但2009年才配息,因而2008年一整年已操作中,故總報酬率的時間應該是從2008年始到2024年第3季,共16.75年。算出「年複報酬率」為8.23%。
這是官網的一個數字,或許有它的計算方法,但是我向來喜歡「自己算」,那我來算算看:16.75年0056它的總報酬率和年複報酬率各多少?值得投資嗎?

第一種算法:
它2007年底的「成立價格」是25元。把它自2009年起每年的「配息」相加,得到15.75年總配息金額為24.11元。
再加上它最新的單位淨值37.98元,得到它16.75年的總額度為62.09元。
再除以成立價格25元,得到「總報酬率」148.36%。16.75年「年複報酬率」為5.58%。
這是投資人沒有將配息再投入的「單利率」報酬率。

第二種算法:
把「各年度配息率」相乘(2024年和2023年把各季配息率相加再去乘),得到15.75年總配息率為133.81%。
把最新單位淨值37.98元➗成立價格25元,得到的報酬率為51.92%。
兩者相乘,得到「總報酬率」為255.20%。16.75年「年複報酬率」為7.86%。
這是投資人每次收到配息後,都將其再投入的「複利率」報酬率。

所以,0056 ETF,從2008年始到2024年第3季共16.75年,我們看到3種算法的「總報酬率」和「年複報酬率」,分別為:
官方月報中的276.21%和8.23%。
未將配息再投入的「單利率」報酬率148.36%和5.58%。
每次收到配息後,都將其再投入的「複利率」報酬率255.20%和7.86%。

我們再比較同期台股大盤的總報酬率約為158.08%,美股大盤總報酬率約為258.01%。
看來,投資0056的報酬率還算不錯,但一定要將配息再投入,才能獲得複利率式的高報酬。

2024年8月31日

巴菲特的生日禮物

昨晚(2024/8/30)波克夏股價大漲,累積今年以來B股上漲了33.4%、A股31.8%,還在前兩天(8/28)市值破兆,這都給了8/30過94歲生日的巴菲特一個大大的禮物。
1965年巴菲特接掌夕陽產業的波克夏·海瑟威紡織公司,逐步將它轉型成如今的控股公司,60年過去,它創造史無前例的紀錄:股價成長了5萬多倍。更在巴菲特高齡生日之際,給了A股31.8%漲幅和破兆市值的禮物。我們老股東們給巴菲特祝壽之際,樂得股價大漲,資產大幅成長。謝謝巴菲特!感謝天主!
看看今年到八月底(8/30),拜波克夏成長之助,我的投資成績單:

今年
我投資報酬率 RoE=34.9%。
波克夏 (BRK.B) 股價 33.4%。
標普五百指數 18.4% 。
台股加權指數 24.2%。
費半 23.6%。

2010年起14.67年 (~2024/8/30)
我的總報酬率 RoE=443.7%,年複報酬率 12.24%。
標普五百指數 406.5%,我贏它9.1%。
台股加權指數 172.0% ,我贏它158.0%。

拜台股、美股尤其是波克夏股價大漲,我現在出書、寫文章都比較多人會看、會關注,甚至有一些粉絲私下問我:現在如何買進波克夏股票?現在買進波克夏好嗎?現在要用多少比率的資金買進波克夏股票,all in 好嗎?
我的回答:請看新書p.94的「表2-11:買波克夏股票投資策略」。書裡寫了3種投資策略:
1. 3年12期保守的定期定額買進。
2. 3個月1期存波克夏B股。
3. PBR≦1.5以下隨時買。
我認為這3種買進波克夏股票的投資策略,最符合理性原則與長遠利益的方式。
現在股價高漲之際,抱股者開心就好,想要進場者和加碼者卻要戒慎小心,高點買股弊多於利。現在是讀書研究的時候,趁此之際擬定理性與長遠的投資策略,再來逐步布局或等待時機到來。

昨晚(8/30)波克夏股價破新高,
BRK.B 收 $475.82,PBR=1.70。
BRK.A 收 $715,300,PBR=1.71。
波克夏60年來股價成長5.78萬倍。

「因為上主的言語是正直的,他的一切作為都是忠實的;他愛護正義和公理,他的慈愛瀰漫大地。」(詠33:4~5)

2024年8月29日

波克夏市值破兆了

波克夏市值若要破1兆美元,以2024/7/23最新發行股數合計為A股1,436,696股來算,股價要突破 BRK.A=$696,042 或  BRK.B=$464.03。
如今2024/8/28,盤中股價最高為
BRK.A=$699,579 或  BRK.B=$466.60,收盤股價為 BRK.A=$696,502 或  BRK.B=$464.59,都剛好破1兆美元市值。
波克夏今年以來股價成長:A股28.3%,B股30.3%。可謂大豐收。
可是為我這忠實股東來說,ㄧ則以喜一則以憂:喜的是股價大漲大豐收;憂的是過高的股價難為久,容易讓自己患得患失,反正我又不賣股 (若生活無超額用錢需求時),短期內大漲意義不大,長期間大漲才是我所追求的。
正如巴菲特老師葛拉漢所說:「股價短期內是投票機,長期卻是體重計。」唯有波克夏內在價值長期間持續成長,股價才「配得上」大漲。

若想跟我一樣當波克夏忠實股東,享受長期間波克夏內在價值的大幅成長,以及帶來的股價大漲,早日獲得財務自由。要先讀一讀我的新書《跟著巴菲特猛賺4.3萬倍:讓股神幫你操盤,獲利勝ETF百倍》。

不拘你是誰,只要你敬畏上主,在他的道路上行走,就算有福!你能吃你雙手賺來的食物,你便實在幸運,也萬事有福!(詠128:1-2)

2024年8月23日

每股現金與現金股價比——價值評估法之一

評估股票價格是否合理還有一項指標:「現金股價比」,就是用每股現金除以現今股價;這可以看出當今股價中有多少「札札實實」的現金含量。而其中「每股現金」的算法:把公司擁有的現金除以目前發行的股數;它不但可以用來確定公司的流動性,更是衡量公司財務健康度的指標。

先算波克夏的「每股現金」:
2024Q2總約當現金2,769.42億美元➗最新發行A股股數1,436,696股,再➗1,500,折算成B股每股現金$128.51。
再算它的「現金股價比」:用每股現金$128.51➗最新股價$449.03 (2024/8/22) = 28.6%。意謂著現今股價中有近 1/3 的現金含量。

再算台積電的「每股現金」:
2024Q2台積電現金有新台幣17,991.27億元,➗最新發行股數259.31億股,折算成每股現金$69.38。
再算它的「現金股價比」:用每股現金$69.38➗最新股價$949 (2024/8/23) = 7.3%。意謂著現今股價中有近 1/14 的現金含量。

我自己的波克夏持股成本是$179.7,所以我的「現金股價比」=71.5%。意謂著我每1股波克夏股票成本中,現金含量就占了71.5%的現金含量,何畏股價波動。

2024年8月15日

波克夏股價,牛市跟上大盤,熊市更能抗跌

新書P.38提到標題這句話,來說明「股神並沒有不『神』輸大盤」。我們用瘋狂牛的今年和八月初「大修正」時股市的兩個極點,來比較波克夏股價、台股加權指數和標普五百指數兩高低極點時的漲幅,驗證看看。這裡分別用今年牛市奔騰最高點時的報酬率,和今年8月5日台股和美股都「股災日」收盤時的報酬率,來比較看看,並附上今年起「單抱波克夏股票」我的投資報酬率ㄧ起比較:

波克夏
2023年底收盤價$355.65,今年最高價$449.75 (7/18),漲幅26.1%;
8/5股災日收盤價$413.72,漲幅16.0%。

台股加權指數
2023年底收盤指數17,930.81,今年最高指數24,416.67 (7/11),漲幅36.2%;8/5股災日收盤指數19,830.88,漲幅10.6%。

標普五百指數
2023年底收盤指數4,769.83,今年最高指數5,669.67 (7/16),漲幅18.9%;8/5股災日收盤指數5,186.33,漲幅8.7%。

我自己
今年最高報酬率(7/18) 27.4%,8/5股災日收盤報酬率17.2%。

由此可見,波克夏今年股價雖也漲得不錯,但沒有被飆漲台積電帶起的台股大盤漲得多。台股上半年最高時漲了36.2%,指數破紀錄地高達兩萬四千多點!波克夏上半年最高時才漲到26.1%。
但是,遇到股災形成「修正」甚至「熊市」時,波克夏又比人家「抗跌」。8月5日股災日,波克夏還有16.0%的漲幅,台股大盤剩10.6%漲幅,美股大盤也剩8.7%漲幅。波克夏蠻適合心臟比較小的人投資。
我自己則是多虧了「全抱波克夏」,這兩個極點日的投資報酬率都還不錯!我很滿意!