009816跟0050比較

有人問我：「投資009816好嗎？」那就該跟同為市值型ETF的0050來比較看看。孟格說；「最好的投資標的是跟次要的比較出來的。」

1.  複利效果：都是前50大市值型 ETF ，但009816不配息給投資人，將成分股的股息自動再投資回基金淨值中，產生複利效果，還可省下稅務負擔與二代健保保費。複利效果較之會配息的0050優。

2. 更低成本：經理費僅0.07%，遠低於0050（0.32%），總費用率預估約0.10%，為目前國內同類產品最低。

009816真正的優點就以上兩點。

3. 有限制的權重分配機制：0050採純市值加權，台積電佔比隨股價飆升常會高達50%~64%。009816設有單一成分股30%權重上限（審核期調整），較能做到分散風險。但目前台股隨台積電飆升之際，其台積電權重仍達約43%，超過30%。這一設定的反向思考是，若設有限制的權重分配機制，那所謂市值型ETF並不能實際跟隨大盤起伏，也就是說它的貝塔值不能趨近於「完全相關的1」，失去投資市值型ETF的初衷。

4. 動能加碼策略：009816會將釋出的權重優先分配給動能表現前20%的成分股（如鴻海、台達電、聯發科），使其在牛市中具備更強的進攻性。但反向思考，一旦牛市反轉成熊市開始大跌後，在牛市漲多的個股熊市中反而會跌得更兇。市值型ETF投資人能接受這樣的跌幅嗎？這策略也同樣會造成它的貝塔值偏離「完全相關的1」，失去市值型ETF的投資初衷。

5. 隱形成本考量：0050是純市值加權，誰市值最大、競爭力最強，就自然拿到最多比重。由於009816會調整權重追逐強勢股，其周轉率與交易成本可能高於0050這樣的傳統市值型ETF，也就是「磨擦成本」增高，這可是抵消了低成本經理費的優勢。

6. 投資持有成本相較大盤的水平：009816創立於2026年2月，當時台股加權指數為3萬多點（同年2、3、4月的最低點為31,164點），也就是說市值型ETF的009816投資人相對大盤的投資成本是在大盤31,164點以上。0050創立於2003年6月，至今近23年的時間裡，台股加權指數曾從創立初的6千點左右，然後經歷到最低的3,955點，到如今最高的38,096點。也就是說市值型ETF的0050投資人相對大盤投資成本，有在大盤6千點的，有最低3,955點的，有8千點、1萬點、2萬點，甚至如今的3萬多點。他們的持股成本相對大盤指數很低，這代表什麼？他們比較不會被大盤的反轉步入熊市嚇跑，因而恐慌中爭相奪門而出，人馬雜沓。

投資市值型ETF的初衷：不挑選個股，不猜測市場漲跌，而是選定一個市場，然後跟這個國家的經濟一起成長。

上主，請祢將生命的道路，指示給我；唯有在祢面前，才有圓滿的喜悅；永遠在祢右邊，也就是我的福樂。(詠16:11)