2015年10月15日

投資波克夏,是最好的資產配置,更是最好的分散風險

有讀者問我:書中推薦只買波克夏,但資產配置不是很重要嗎?投資不是要分散風險嗎?
我說:投資波克夏,大部分資產的擁抱它是最好的資產配置,更是最好的分散風險。
孟格曾說:商學院教投資,教了很多,最後卻總結四個字--分散投資;但波克夏卻採取集中投資,不分散。
這正是我書中所寫到的:一般共同基金分散投資,波克夏則是集中投資。波克夏的集中投資並不是只持有少數幾檔股票,而是發現卓越公司股票大跌而且價格遠低於價值時,出手大買,買了就長期持有,幾乎不賣,因此波克夏持有了很多優質的股票。p38。這正是波克夏超越共同基金的操作祕笈。
但是擁有波克夏,大部分資產的擁抱它是最好的資產配置!為什麼?因為,一般所謂的資產配置,就是投資多角化,讓風險不集中在某一類資產,有效風險分散。
波克夏公司擁有89家以上的子公司,幾百家以上的孫公司,從事多樣化且持續成長的經營活動,p30。書中所提的波克夏持股前15大,都是美股中鼎鼎有名的大公司,尤其有6家公司的股票,波克夏持有的股權都超過或接近十分之一,p182,成為它們的控制股東。它們是全球刷卡金額最高的美國運通、全球品牌價值最高的可口可樂、全球三大信評之一的穆迪、保險公司的保險公司--德國慕尼黑再保、美國最大的建築牆板商美國石膏公司、美國獲利能力最強的銀行--富國銀行。
這樣的產業多樣性,這樣的產業穩定度,比買任何一支基金還要分散投資、分散風險。可是卻依然達到非常好的投資報酬率,p26.27,因為波克夏「集中投資」在這一群卓越公司、績優股票。
我的投資建議:當然全力擁有波克夏股票!若你能更進一步,可以採取書中所寫的「進可攻、退可守」的投資策略,p67。若你是非常富有的大戶,除以上兩項建議外,黃金、房地產、債券都是可以額外分散風險的投資標的。可參考我之前的文章《金價低點,買入黃金,好嗎?》https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=573636262775310&id=558408514298085、《房地產為什麼會增值?》http://cocreatingvalueinvestment.blogspot.tw/2015/05/blog-post_23.html?m=1
本週六將是新書發表會,期望讀者們一起帶著問題來,我們一起討論。期待你的出席!到時我們們再見。
新書發表會:10/17週六下午3點到5點,金石堂台北城中店3樓。

2 則留言:

  1. 你好,我来之马来西亚,我在马来西亚买了你的书,很棒。可是我有个问题,如果我每年都累积巴费特的股票,可是它从没派发股息,如果二十五年后,我退役了要怎么过活呢?(因为没有股息)
    如果有股息的话,我还能用股息养活啊。请老师指点。谢谢

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  2. 馬來西亞的朋友你好!你的問題很好,這正是書中最後一章所寫的另類理財法!我們可以股票質借的方式,也就是將股票質押給銀行或其他金融機構,向銀行貸款,而且貸款利率原則上低於波克夏的成長率,這樣就不用賣股票而取得資金,而且股票的增值還勝過貸款的本利和。當然,方式不只一種,還有更好的方式等待你去挖掘出來。加油!請你把這本好書分享出去!

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