2022巴菲特信和波克夏股東會省思3

如果你投資股票，卻沒有「只買」波克夏股票 BRK.B (或BRK.A)，也沒有「只買」S&P500 指數型基金 (如VOO, SPY等)。那麼我會認為：你覺得自己可以「打敗巴菲特」。

為什麼這麼說？如果你聽過「股神巴菲特」，你甚至知道他的投資績效，可是你卻不「買進巴菲特」，反而「自己選股」投資，那麼你的「骨子裡」就是認為自己可以「打敗巴菲特」。

請問：你「打敗巴菲特」了沒？

我的書《買進巴菲特，穩賺18%》有寫到：透過買進波克夏股票三分之一以上，再三分之二資產以下自己選股，以進可攻退可守的投資組合，來打敗巴菲特。

但實際上有多少人因此「打敗巴菲特」呢？

先以我為例。我在前文《不要借錢玩股票，但可謹慎的投資4》提到2013～2021年的9個年度，股票投資總報酬率為185.9% (將各年度的股票投資報酬率相乘的結果)。那9年波克夏B股股價漲幅又多少呢？BRK.B 在2012年收盤價$88.55，在2021年收盤價$299，9年股價上漲了 237.7%。波克夏股票漲幅贏過我的股票投資報酬率，而且我報酬率還是以較好的那幾個年份來比較。波克夏股價那9年年複成長率為14.48%，我的則是12.38%。

我承認，我敗了！敗給巴菲特。

原因為何？巴菲特信中找一找。2021年度股東信中列出了波克夏持有的四巨頭：保險業務、蘋果股票、BNSF和BHE。它們各為波克夏內在價值的成長貢獻了哪些心力？

1. 保險業務：2021年光浮存金就增加了90億美元(近3,000億台幣)。

2. 持有蘋果股票增加到5.55%，增加了0.16%、1.6億美元。這是靠蘋果公司回購自家股票而免費賺來的，更不說蘋果的獲利、股價的漲幅。

3. BNSF：2021年鐵路營運獲利達到創紀錄的60億美元(近2,000億台幣)。

4. BHE：2021年獲利創紀錄達到40億美元，比2000年波克夏收購它時增長了30倍多。

以上四巨頭2021年屢創新高的獲利，其中最讓我注意到的是BHE，它在波克夏收購後21年獲利成長30倍多。這可遠勝過我們一般人投資股票的獲利倍數啊！

難怪我一直強調：買進巴菲特 (買進波克夏) 就是與大贏家共創價值！

進入五月，美股跌不停，大盤更是自年初一路跌到現在。週五(5/20)波克夏股票盤中更跌破去年收盤價，正是加碼好機會——如果你看到的是巴菲特式價值而非眾人所恐懼之事的話。

上主慈悲為懷，寬宏大方；他常緩於發怒，仁愛無量。上主對待萬有，溫和善良；對他的受造物，仁愛慈祥。上主，願你的一切受造物稱謝你；上主，願你的一切聖徒讚美你，宣傳你王國的光榮，講述你的威力大能。(詠145:8~11)

PS. BRK.B 在2012年收盤價實在很難精確找到，只好以蘋果的股市APP上2012/12/24當週的價$88.55為2012年度的收盤價。