2016年12月20日

2016 我的投資回顧

聖誕鈴聲響起,救主耶穌降臨,歲末年終,回顧檢視。今年為我是個報酬豐碩的一年。不僅股票投資報酬率遠勝前幾年;寫作的投資書籍《買進巴菲特,穩賺18%》也銷售滿一年,獲得許多讀者的回響;ㄧ年來讀了許多書,融會貫通,消化反芻,創作了許多文章,得到讀者粉絲們的共鳴;最後,追隨耶穌基督的路上划向更深處,在我個人臉書專門分享耶穌的救恩,歡迎朋友們點進去閱讀。
年初陸股崩跌熔斷交易,年中英國脫歐公投闖關,年底美國大選川普當選,三大事件緊扣著股民的情緒。但除了年初陸股崩跌引發美股和台股ㄧ起大跌外,出乎意外的英國脫歐、川普當選都沒讓股市下挫很多,甚至年末還來個急漲,畫下甜美的句點。
空手的投資人錯過了一波波的漲幅,持股者也不一定享受得到價漲的美果。我很幸運!年初陸股崩跌時逐步大買了一些美股,加上前一年佈局的股票在微幅虧損後先蹲後跳,到年中、到年底都有不錯的漲幅。雖然,年中英國脫歐、年底川普當選,都沒有讓我有再危機入市撿便宜的機會。然而,幸運的背後卻有著一些堅持的歷程。
首先,我堅守自己書中所寫的「進可攻,退可守」的投資策略,堅持逢低買進波克夏到總持股的三分之一以上。波克夏股價我出書時已自高點落下,一直陷入盤整中。可是,隨著波克夏季報、年報的逐步出爐,盤整的股價相對公司帳面價值明顯偏低--以我書推薦的波克夏股票評價法「本淨比PBR 」來估算,價值明顯被低估--這正是逐步入手的好時刻。我逐步加碼,價格有高有低。今年初BRK.B 最低來到$123.55!我雖幸運買在$124,可惜買的不多。然而,波克夏股票倉位為我已足。這當中有位讀者ㄧ口氣下大單在$125,買得相當低價。由於他讀書之後的行動力,他現在應該是天天開心!讀者們很多讀了書就找我推薦開戶買波克夏,但是,我最終收到的推薦金比率少得可憐!我想,真正行動去買波克夏,甚至大買波克夏的讀者,比率應該很少。盤整的股價考驗人性!
其次,我抄底了好幾家公司的股票。今年最多的時候,我持有10檔股票,而且個個我都做過徹底研究,其中過半還買在接近最低價。所謂的「退可守」是買進波克夏,「進可攻」則是買進這些低價好股票。就是因為逢低買進,所以年初時我邊買邊虧損,當時我的持股價值最低虧到10% --帳面上的虧損。但是,我相信自己選股功課做得夠,買入價夠有安全邊際,所以年終終能嚐到甜頭。當然,在英國脫歐公投和美國大選前,我犯了些失誤,就是把這些低價買的優質股出清換取高位的現金比,這在我寫的《今年我所犯的投資失誤》一文中詳述了。到年終,這亂賣的失誤愈顯擴大。啊!我的CPA、C、AXP、COP和IBM !換個角度想,我現在保留的現金正是下次危機入市的利器,還有機會。
第三,我不過度預測未來。在英國脫歐公投和美國大選上,我保留中立的觀點,不採絕對的說法,說英國ㄧ定不脫歐、川普ㄧ定選不上。所以,在資產配置上,當時我沒有採取全壓注或全出清的操作方式。我選擇賣出部分持股增加現金倉位,等待危機入市良機,因為當時我持股倉位非常高。保留的持股我對它們都很有信心,我相信這些公司足夠優秀到安度各項危機,而且持股價夠低能抗下跌。對時事、對股價我不是神預測,只是堅持巴菲特主義投資:只買好公司,等待低價位。
今年(2015/12/31~2016/12/31),我的投資報酬率達25.0%,打敗台股大盤11.0%的漲幅,也打敗美股大盤道瓊指數11.5%的漲幅和S&P 500 指數8.5%的漲幅(年底數字更新)。感恩!
《買進巴菲特,穩賺18%》的出版,我覺得助人助己。助人以巴菲特的觀點投資股票、投資巴菲特自己的公司波克夏,創造財富價值、心靈價值。當然,更幫助自己整理思維,架構觀念,化作致富行動力。還有,結交了許多投資上的朋友。出書後建立了臉書「擁抱巴菲特(邱涵能)」粉絲專頁,並重新整理「共創價值投資」部落格。一年多來我不斷寫作部落文,不但共饗讀者和粉絲自己的投資觀點,更不時整理了自己的閱讀心得,啟發更多的創意、更深的領悟,開墾出造物主深埋在我心靈的潛能。因此,我也鼓勵讀者朋友們:寫下自己的學習心得、投資歷程、研究觀點,甚至彙集出書,必能利人利己。
最後,一個卓越的投資人不只需要豐富的知識、完整的觀念,更需要自律的生活與心靈。自律(Self-discipline)、公義(Justly)、虔誠(Godly)正是我認為一位巴菲特主義投資人應該在平日生活中磨練、惕勵,努力以赴的方式。我以基督的福音和大家共勉:「天主的救恩,引導我們捨棄罪惡的生活,和世俗的誘惑,助我們在世過自律、公義、虔敬的生活,以期待所希望的幸福。」(弟 2:11~13)

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