共創價值投資

台股近3年來飆漲了一倍，開年至今更漲了10.4%。當大夥樂開懷的時候，逆向思考，我提一個警訊：台股巴菲特指標已經來到372.46%。 重溫一下，什麼是巴菲特指標：「巴菲特指標」是巴菲特2001年在財星雜誌發表的股市分析指標：用全體股票上市公司的總市值除以國民生產總值GNP的比率（...

2026開年至今(2026/1/23)，台積電和台股猛漲，分別漲了14.2%和10.4%。美股大盤的標普五百卻原地踏步，只漲1.0%。我們的波克夏 (BRK.B) 卻反向下跌，跌了4.7%，本淨比來到 PBR=1.48，進入合理買價。為此，我的投資還全押波克夏股票呢！怎麼看？ 當...

以往講到波克夏的資產，都認定說是由「收購的子公司」和「股票投資組合」所組成，其占比沒有固定，因由巴菲特隨機收購子公司的作風和危機入市的買股策略所致。但這個學期在社大解說波克夏資產時，我加了第三個部分：「約當現金」。 在社大教室的黑板上，我板書上這三個部分在2025Q3占總資產的比...

常看媒體寫道：波克夏股價有「巴菲特溢價」，也就是投資人因著「股神」光環而給予波克夏股價遠超過「價值」的「價格」。若巴菲特卸任CEO 後，將來波克夏股價將不再有「巴菲特溢價」。 從波克夏股價在2025年股東大會上股神宣布退休後，創新高的股價反轉直下萎糜到年末，甚至昨日2026開市第...

書中寫：1965年巴菲特35歲開始經營波克夏公司，到2023年他93歲為止。59年間，波克夏公司成長了4,384,748%，43,847.48倍（4.3萬倍）。 到2024年底，波克夏公司成長了5,502,284%，5.5萬倍。 如今，到2025年底波克夏A股 (BRK.A)  ...

2025年我投資報酬率 RoE=9.7%。 波克夏 (BRK.B) 股價漲 10.9%。 波克夏 (BRK.A) 股價漲 10.9%。 S&P 500 指數漲 16.4% 。 台股大盤指數漲 25.7%。 美股道瓊指數漲 13.0%。 台積電 (2330) 股價漲 44....

波克夏2025/12/8ㄧ發布新人事任命，股價就跌1.41%（最低 -2.72% ）。顯然，市場對接班人亞柏仍然信心不足。可是，當我們靜下心來看這份新人事名冊，一切又顯得如此理所當然。 今天的波克夏已不是60年前、30前年，甚至10年前巴菲特和孟格所經營的波克夏。因為，波克夏總資...