2023年8月15日

化巴菲特的成就為我們自己的成果

我大概是全台第一個人,鼓吹將巴菲特的投資成就化為我們自己資產增值的成果。其實方法很簡單就是「投資波克夏股票」,就像巴菲特講的,跟在池塘裡的鴨子一樣,池水漲起你就跟著升高了,什麼都不用做。投資股票,我們其實不用做得太多,只要定期定額或者逐步地將自己手中可運用的閒置資金長期投資在波克夏股票,就能水到渠成。
孟格在《窮查理的普通常識》一書中說過:有一位經濟學家他也是很好的股票投資家,但是卻將他自己全部的資產投資波克夏股票上,因為他相信巴菲特跟孟格的投資做得會比他更好,所以他只做了這樣最佳的選擇就不再自己親自下場投資。
很多人認為自己親自選股可以做得更好,也常看到有些股票短期內大漲了一兩倍甚至十倍。然而,股價常常是短期內怎麼樣上去的就怎麼樣下來,因為過漲的股價脫離了內在價值,過度泡沫化的結果就是破裂,回歸原點。現在投資波克夏股票似乎讓一般人覺得漲幅比較小。是的,以現在波克夏龐大的市值來看,要它每年還高速成長、股價大漲似乎有點難。但波克夏每年都能小幅成長,長期下來,其實是能打敗許多明星級公司的股價成長,因為波克夏的獲利是可持續的,股價當然也可以持續成長。烏龜只要持續地慢爬總比亂衝亂撞的兔子跑得更遠更快。

天國又好像撒在海裡的網,網羅各種的魚。網一滿了,人就拉上岸來,坐下,揀好的,放在器皿裡;壞的,扔在外面。(瑪13:47~48)

PS. 讀2023/8/11經濟日報文有感:《CNBC:不必再找「下一個巴菲特」 股神成就無從複製》

2023年8月8日

享受價格逐步跟上價值的果實

隨著波克夏Q2亮麗的財報,週一(8/7)開盤股價就上漲,今年以來漲幅達17.4% (昨晚最高價$364.62時漲幅達18.0%),追平S&P 500 ETF 的VOO 之 17.9%,而且新的本淨比才 PBR=1.46 (最高價 PBR=1.47)。
我是期待它ㄧ舉漲破 BRK.B=$400 (BRK.A=$60,000),即使這樣的高股價為現在的波克夏來說本淨比才 PBR=1.6。
當然,股價不是隨你所願的任意漲跌,但波克夏 BRK.B 股價總會漲破 $400 ,雖然我們不知道哪一天,可是醉漢的「狗」(股價)總會回到主人(內在價值)身邊的。不擔心!
讓我們期待吧!

耶穌說: 「天國好像是藏在地裡的寶貝;人找到了,就把它藏起來,高興地去賣掉他所有的一切,買了那塊地。」(瑪13:44)

PS. 昨晚(8/7) BRK.A 最高價 $555,800 折合為BRK.B=$370.54。

2023年8月5日

2023Q2起買進波克夏B股合理價格

波克夏2023Q2財報最新發行股數(2023/7/26)合計為A股1,447,367股,相較2023/4/25的1,449,829股,減少了2,462股,-0.17%。
2023Q2歸屬於波克夏股東權益為539,883m,相較2023Q1的504,554m增加了7.0%。波克夏B股每股帳⾯價值:資產負債表-波克夏股東權益539,883m➗最新發行A股股數1,447,367股,得到2023Q2波克夏A股每股帳⾯價值為$373,010,再➗1,500折算成B股,得到2023Q2波克夏B股每股帳⾯價值$248.67,相較2023Q1的$232.01,增加了7.18%。又相較2022年底的$215.73,成長了15.27%。
2023Q2波克夏B股每股盈利 EPS=$16.52。上半年合計EPS=$32.77。
2023Q2波克夏保險浮存金來到了1,660億美元,上半年共增加了20億美元。
波克夏的約當現金2023Q2來到1,419.33億美元,相較2023Q1的1,276.74億美元,增加了142.59億美元,+11.17%。

2023Q2波克夏B股每股帳⾯價值:$248.67。
PBR≦1.5 → BRK.B=$373.01
PBR≦1.2 → BRK.B=$298.40
PBR≦1.1 → BRK.B=$273.54
2023Q2波克夏每股帳⾯價值增加:7.18%。

耶穌說: 「天國又好像一個尋找完美珍珠的商人;他一找到一顆寶貴的珍珠,就去,賣掉他所有的一切,買了它。」(瑪13:45~46)
我曾不下一次把巴菲特和孟格所經營的波克夏公司比喻成「完美珍珠」,只待我們投資人尋尋覓覓後「賣掉所有的一切,買了它」。當然,耶穌說的天國更需要我們基督徒「尋尋覓覓後,找到,賣掉所有的一切,買了它」。
年初不斷聽到市場的風聲:美國今年有相當大的機率走入經濟衰退。然而,美股走過了大半年卻不斷創新高:美股大盤指數ETF的VOO 上漲16.5%;蘋果股票上漲40.4%;波克夏BRK.B 股價到昨天(8/4)上漲了13.3%,甚至最高漲到$355.11 (也不過新 PBR=1.43) +15.0%,破一年多來的新高。我這個重倉BRK.B 的小投資人,今年以來一直數算著資產淨值的創新高增長,心中可不樂呵呵!
由此可見「沒有人能預測未來」,「更沒有人能真正地預測到短期股價的走勢」。我們只要依據巴菲特投資觀,做好分辨價值與價格的功課,投資最偉大的事業,耐心等待豐收季節的到來。彼此祝福!