買房致富--從中國大陸的發展看

ㄧ趟大陸行，接觸了幾位買房致富的朋友，心中感觸萬千。若要富，第一是創業，第二是買房，第三才是買股。先看創業，全球首富都是創業家，所以無庸置議。我們在此討論「買房致富」。

幾位接觸到的大陸朋友，都是從改革開放以後就積極買房。至少是在改革開放經濟推展到他們居住地後，手中有賺了的錢、貸得的款、抓得的機會就積極買房，不管是買住房、辦公大樓或店鋪。他們有的賺近千倍，有的上百倍，最少也有十倍以上。這是財富的大暴發！所以，買房真能致富！抓住整個國家社會發展的機會積極買房，你我就可以像這幾位朋友一樣：不用再上班，不愁吃和穿，到處旅遊去。

就觀察到大陸房地產的大暴發，我整理ㄧ下買房致富的外在條件：

1. 國家經濟高速且長期化成長。

2. 人口大量都市化移動。

3. 原有房舍老舊需要更新。

唯有國家經濟高速成長才能帶來財富，若是長期高速成長就是複利效果。中國大陸二三十年的改革開放，每年經濟成長率高達兩位數的百分率，總體經濟的複利效果驚人！正如愛因斯坦所說：複利的威力比原子彈還大。個人財富的增長同樣驚人！

國家經濟大成長後，人口就會往都市移動，帶動都市房價的成長。可是中國那麼大，人口那麼多，經濟成長又那麼長久。所以，在中國大陸，人口的都市化造成「村寨的人口往鄉城移」，「鄉城的人口往縣城移」，「縣城的人口往州城移」，「州城的人口往省城移」，「省城的人口往沿海ㄧ級都會移」，各地都有興建住房、辦公大樓的需求，房價也跟著級級高昇！實際上，中國大陸人口的移動是上面所述情況逆向的移動：先是西部省城往沿海大都會移，再是各省人口往省城、州城、縣城、鄉城移。

在經濟發展、人口移動的同時，中國大陸各地原有的房舍老舊，極需要更新。十幾年前，我造訪大陸大西部，曾見到ㄧ座優美的當地古建築，進去ㄧ問才知道，這是當年當地士紳所建的豪宅。中共建政以後，鬥爭地主和資本家，把他們趕岀來，把房子分配給了好幾家人居住。也就是說，從中共建政到改革開放的幾十年，中國大陸幾乎沒有新建多少房舍，有的只是政府大樓。

所以，國家富了，人口移動，新建築就像雨後春筍般冒出來。複利式的經濟成長形成龐大的財富，國進民退的企業發展讓股市投資難發展，反倒是投機炒股風熱烈。炒股、炒原物料，當然也炒房地產，使得現在大陸的房價高漲。擁房多者大富大貴。

雖然，以我之前發表的「房價所得比7-11指數」觀測，中國大陸的房價泡沫化嚴重。但是，上面所提的三條件都實實在在的支持了大陸的高房價。

「買房致富」是我這次大陸行最深的感受。但是，我覺得中國大陸現在房地產投機泡沫嚴重，可是說它會立時泡沫破裂又太武斷，畢竟有國家經濟持續高成長、人口持續都市化、房舍持續更新的實質條件支持。這兩端的矛盾讓我重新思考投資大陸房地產的可行性⋯⋯還望各位朋友賜教！

投資犯了錯？

我前一篇才寫《我犯了倉促買股的錯誤》，查看了自金融海嘯後走巴菲特投資法的九年，前幾年投資報酬率普普，這兩三年比較好。但是，股市在金融海嘯後幾年漲勢比較陡，近幾年漲勢趨緩。這表示之前我所犯的投資錯誤比較大、比較多，近幾年比較小、比較少。

每個人都會犯錯，投資也一樣。連巴菲特和孟格投資也犯錯。所以，成功的投資不是不犯錯，而且「不犯大錯、不常犯錯、知所錯處、知錯能改、不再重犯」。我們來談一談：

不犯大錯：大錯通常就賠光投資的本錢，沒有重來、翻身的機會。若是在房地產投資、期貨、融資交易等高槓桿的投資上犯大錯，那將背負重債，失去翻身重來的機會。

不常犯錯：我前幾年常犯錯，且犯同樣的錯。這就挫折了自己的信心，也扭曲了自己走巴菲特價值投資之路。我想，很多想走巴菲特價值投資的朋友也跟我那時一樣，講得是價值投資，操作下去卻變成投機了，知行不合一。

知所錯處：很多人檢驗投資的時候，知道犯了錯造成報酬率不達標，可是卻不知道錯在哪裏。這個問題應該跟投資觀念與投資知識有關。也就是不知道自己何所依，也無法分析出來。你不可能說自己走價值投資，卻又依靠技術分析操作。不可能說要技術分析，卻要「長期投資」。我想搞不清楚自己犯什麼錯的人非常多，是投資路上絕大部分虧錢者的問題。

知錯能改：說要價值投資的人，難免也看股價買賣，就像我前一篇文說到自己犯的錯。所以，知道自己犯了錯，就要改！要改！最容易原諒自己的人，不是別人，就是自己。所以，知錯，就要改！懸樑刺股的去改。看見價值！看見價值！價值是你所獲得的，價格是你所付出的。

不再重犯：知錯能改，難免再犯，好吧！原諒自己吧！站起來，往前走。但是，一再重犯，就真的要痛定思痛，不要再重犯了。不然，就不要淌投資這趟渾水。

寫到這裡，看來容易。然而，知錯、認錯、改錯、不重犯，真是不容易，考驗著人性。其實，投資路上，我們只要少犯點錯，犯小一點的錯，知道犯了什麼錯，盡量不要再犯同樣的錯。相信，就能取得不錯的投資報酬率。讓我們互勉：犯過的錯誤，別老再犯了。

2017 H1投資報酬率超標

正值6月結束，核算半年來投資。感謝天主！2017 H1投資報酬率竟達到9.9%！

今年第一季開始，波克夏股價延續川普勝選後氣勢大漲，但在巴菲特寫給股東信出爐，也是波克夏去年年報發佈後，股價漲勢就熄火了。直到股東會發佈第一季財報，我一直覺得波克夏股價被低估了。雖然我覺得它的獲利不錯，但市場先生不賞光。所以，我第一季的投資報酬率就在4~5%間低迷地徘徊。

進入第二季，隨著台股、美股增溫，其他持股報酬率逐步拉升。沒想到六月底時，總體竟有近10%的投資報酬率！看來今年底蠻有希望達到15%的高標。

今年我的持股蠻少的，集中投資在最有把握的公司。

雖然，今年上半年波克夏股票的報酬率只有3.9%。但「我一直覺得波克夏股價被低估了」。所以，低估的波克夏股價只是市場先生愚眛的叫價。我持有波克夏股票，不必受他的影響，下半年仍有可期。